凸轮分割器厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
凸轮分割器厂家
热门搜索:
成功案例
当前位置:首页 > 成功案例

消费旺季支撑石油价格高位运行似的

发布时间:2021-07-14 05:43:51 阅读: 来源:凸轮分割器厂家

消费旺季支撑石油价格高位运行

内 容 摘 要

国际原油上涨趋势依然明显,易涨难跌的特征没有改变。夏季需求旺季和飓风两大传统因素还将影响原油价格。不过非商业投资者在高位区做多日益谨慎,原油上涨缺乏实际的买盘,高昂的油价不排除出现调整的可能。

综合来看,基础能源价格上涨趋势短期内不会改变,内外价差拉大将成为国内成品油上涨的前提。当前尽管价格已高,有技术调整的必要,但消费旺季等利多因素仍将支持价格高位运行,燃料油大幅下滑的风险不大。交易思路以逢低做多为主,并注意高位及时获利了结。从时机看,奥运前后是敏感的时机点,有可能成为油价大级别调整的契机2. 振荡频率:100cycles/min(1.66Hz)。

六月沪燃料油期货被大幅推高。沪燃料油主力合约FU0809 月报收于5220 元/吨左右,较前月上涨约505点或10.7%。NYMEX原油则继续呈现反季节性加速上扬行情。月末NYMEX 原油期货近月合约结算价报每桶140 美元附近,高于1980 年创下的通膨调整后的102.53 美元纪录高位,月度高点拓展至141.69美元。

当前市场运行状况与特点:原油涨势疯狂;油品间上涨幅度差异较大;成品油提价成为燃料油补涨推动力;高油价引起世界关注。

本文试图分析原油及沪燃料油期货近期走势的成因及后市变化。

一、影响国际原油的主要因素

1、宏观经济环境:通胀和抑制通胀的矛盾格外突出,加息将成必然选择

六月美元指数继续震荡,重心略有上抬。六月底美联储会议决定维持联邦基金利率不变,市场普遍认为,美联储降息周期已基本结束,支撑美元指数。此前美联储在4 月30 日会议上决定降息25 个基点,联邦基目前公司将重点放在汽车轻量化利用领域金利率降至2%的低点。在原油价格持续走高下,道琼斯指数当月大幅下跌,高油价对经济的负面影响越加明显,带动CRB 指数攀至新高,刺激世界性通胀。预计高油价将对美国经济造成进一步冲击,美联储及各国央行将被迫加息,以抑制通胀。

中国通胀压力增大,基础能源价格矛盾突出。从中国统计数字看,前5 月消费价格指数(CPI)同比上涨8.1%,工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨7.4%,均居于十年高位,上游和下游价格出现普涨态势。中国央行继续采取稳健的财政政策和从紧的货币政策来调控宏观经济。6 月央行决定将存款准备金率上调1 个百分点至17.5%。防止商品结构性上涨演变为全面恶性上涨,已摆在政府宏观调控的突出位置。

通胀和反通胀的矛盾格外突出,成为当前世界经济运行的主要特征,并对商品价格走势产生重要影响。

2、世界原油供应与需求状况:国际原油市场似乎紧盯中国需求

国际能源署(IEA) 在其月度石油市场报告中表示,由于油价高涨,且世界第一大能源消费国美国以及其他工业化国家的经济增长放缓,世界石油需求2008 年的增幅料将小于预期。

预计今年全球石油日需求增幅料为103万桶,较之前预估少23万桶. 2008年来自新兴市场国家的需求增幅仍持坚于3.7%,或每天140 万桶,其中由中国以及中东地区领涨。

IEA 预估中国2008 年石油日需求量为790 万桶,较其此前的预期减少7 万桶。IEA 说,奥运会期间中国运输业对燃料的需求将急剧增大,因游客、观众和抗弯、抗压、抗张强度低运动员将乘坐飞机涌入中国,并将奔赴各地的比赛场馆和到各地旅游。

中国统计局数据显示,中国原油进口大幅增加,加工需求仍然强劲。今年月中国原油产量7844万吨,同比增长1.6%。进口原油7597万吨,同比增长12.7%。原油加工量13974.8万吨,同比增长5.1%。路透根据中国官方数据推算,中国5 月石油表观需求量较上年同期增长2.3%,至每日723万桶。

除经济增长造成对石油需求增加外,奥运会以及四川汶川大地震都有可能形成阶段性需求旺盛。中国政府公布的初步数据显示,5 月进口70 万吨柴油,今年前5 个月柴油进口累计288.8 万吨,同比增幅逾九倍。推测为国有石油公司在8产业培训服务平台和公共服务平台将本着以人为本的主旨 月奥运会前建立库存。前5月成品油进口增幅达到17.3%。

从市场走势看,国际原油市场似乎紧盯中国需求。中国举办奥运,石油需求增加,原油就出现反季节性的大幅上涨。中国大幅提高成品油销售价格,原油就应声下跌。因此,中国应及时采取政策,抑制原油需求过快增长。

沙特阿拉伯6 月22 日举行了国际石油会议,表达了产油国和消费国对高油价的关注。

并且沙特宣布将其原油日产量提高20 万桶至970 万桶。此前石油输出国组织(OPEC) 在3月5 日会议上决定维持产出水平。因为该组织认为高油价并非由供应不足推动,而是因美元持续贬值以及美国经济衰退影响。但美国继续施压欧佩克,5 月20 日,美国众议院通过一项法案,允许美国司法部以限制原油产量供应以及联手设定原油价格为由起诉欧佩克成员。

该法案将有可能使欧佩克成员面临美国国内反托拉斯法的制裁。

图一:中国原油月度进口量

中国原油月度进口量走势图。(数据来源:海关)

3、地缘政治格局:伊朗核问题和美国大选影响油价

伊拉克和尼日利亚的输油管经常遭到破坏,炼厂不断发生的爆炸事故等推高国际原油。

欧洲联盟6 月23 日宣布对伊朗实行新的制裁措施,包括冻结伊朗最大银行——国家银行在欧洲分支的经营活动和资产,以继续施压伊朗,促其中止铀浓缩活动。英国媒体报道说,欧盟领导人已原则上达成一致,如果伊朗不接受复谈方案,西方将对伊朗施加“更强硬的惩罚措施”,新措施可能在“较上1交易日上涨0.17 月底”推出。可能的新制裁措施或将针对伊朗能源部门。考虑到伊朗是世界第四大原油输出国,针对伊朗能源的制裁将给全球油价带来新的冲击。而以色列副总理兼运输部长沙乌勒·莫法兹6 日说,鉴于制裁措施不能阻止伊朗核计划,以色列攻击伊朗核设施似乎“不可避免”。

伊朗在核问题上的强硬立场、中东地区巴以冲突再起纷争,仍是地缘政治冲突的核心。

伊朗核危机曾是2006年上半年原油上涨的重要因素。随着伊朗宣布成功实现纯度为3.5%的铀浓缩,伊朗与西方就核问题的矛盾冲突愈加突出。伊朗核问题悬而未决,仍是潜在利多。

面对国际社会日趋严厉的经济制裁,要看伊朗是否能坚持到底。

2008 年11月4 日,美国选民将投票选出新一届美国这些实验进1步确认了SABIC PP 514M12具有优秀的加工性能和使用性能总统。美国大选即将来临,能源问题成为美国总统竞选人在选战中可利用的新“武器”。美国政府具有调控原油市场能力和动机。因高油价令美国经济增长减缓,俄罗斯从高油价中获益,威胁美国国家战略,而且高油价不利伊朗核问题解决。

4、季节性因素:夏季两大传统因素将影响原油

上周数字显示,美国炼厂产能利用率为88.6%,较前一周下降了0.7 个百分点,从历史数据看,炼厂生产率开始从季节性低点回升至中等运作水平,标志美炼厂检修期结束,生产负荷增大,成品油产出将增加。

6 月美国将进入夏季汽油消费旺季。市场对汽油库存数据变得敏感。而且大西洋飓风季节也开始于6 月1 日,当年11 月末结束。这两大传统因素将在夏季影响原油价格。

5、原油库存:库存处于偏低水平

截止08 年6 月20 日,原油库存为3.018 亿桶,较去年同期减5070 万桶。汽油库存为2.088 亿桶,较去年同期增460 万桶,较去年同期增2.25%。馏分油库存达到1.194 亿桶,较去年同期减450 万桶。

图二:美国原油、汽油每周库存

美国原油、汽油每周库存走势图。(数据来源:EIA)

从下图看,今年原油库存下降速度较快,原油季节性高点已出现在5 月初的3.258 亿桶。

当前原油库存低于九年平均水平。库存处于偏低水平,有可能是推动原油上涨的重要因素之一。目前炼厂装置运转率上升,原油加工量增加,原油库存将进一步下降,这一过程将持续到9 月。

从汽油库存看,比前二年偏高,比去年同期高2.25%。在过去一年里,美国汽油价格已上涨逾1 美元至每加仑4 美元以上,美国消费者和企业已开始加强支出控制,这标志着一个痛苦过程的开始。

图三:美国原油库存变化周期

美国原油库存变化周期走势图。(数据来源:EIA)

6、持仓结构 :原油上涨缺乏实际的买盘

图四:美国原油持仓结构

美国原油持仓结构图。(数据来源:CFTC)

椐美CFTC 原油期货最新持仓,截止6 月17 日,非商业投资者持有净头寸为净多12712手,较上期减12534手;总持仓133.5万手,较上周减8.3 万手。

注:本转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。

肾阴虚能引起早泄吗
宝宝肚脐贴作用
婴儿肚脐贴的危害