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2010年信贷开局是一场猫捉老鼠的游戏

发布时间:2021-01-20 20:13:56 阅读: 来源:凸轮分割器厂家

摘要:一边是商业银行抢发贷款,很多消息都显示1月上半月的贷款增长已经突破1万亿元;另一边是货币政策当局连续动用调控手段,不断给银行的信贷扩张泼冷水。如何看待2010年这种“猫捉老鼠”式的信贷开局? 一边是商业银行抢发贷款,很多消息都显示1月上半月的贷款增长已经突破1万亿元;另一边是货币政策当局连续动用调控手段,不断给银行的信贷扩张泼冷水。如何看待2010年这种“猫捉老鼠”式的信贷开局?

第一,从货币政策趋向紧缩的大方向已经确立。央行和银监会在短短3周时间内,动用的调控手段之多,公开表态的措词之严厉,是全球金融危机爆发以来所未见的。这说明在管理者看来,通货膨胀和资产泡沫已经超过了经济下滑风险。

第二,目前的信贷调控的力度虽大,但2010年的货币供应将保持相对充裕,紧缩对经济增长构成的压力有限。刘明康表示2010年,中国银行(601988)贷款增长的目标为7.5万亿元,低于2009年9.6万亿的水平,但高于经济危机爆发前5万亿的水平。这样做,既避免了给实体经济造成太大压力,又可以给货币过量增长推动的资产价格降温。很难想象,今年中国股市和楼市会再次出现去年的涨幅。

第三,借助行政手段,当局完全有能力实现调控目标,但“猫捉老鼠”式调控的弊端也依然存在。虽然拥有利率、准备金率等工具,北京控制信贷增长最有效的手段还是行政干预。解决这一问题,最重要的是确保银行有足够的资本金和准备金作为风险缓冲,不会拖累央行和财政。

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